"سه والز" داستان عاشقانه دو نفر را در سه دوره مختلف روایت می‌کند. در والز اول (موسیقی بر اساس آثار یوهان اشتراوس اول)، ایوان، یک رقصنده باله حساس پاریسی است که رابطه‌اش با یک افسر جذاب به طور ناگهانی به دلیل خانواده‌اش پایان می‌یابد. او به وین می‌رود تا ستاره بزرگی شود. در والز دوم، دخترش، که اکنون ستاره‌ای بزرگ‌تر در سالن‌های موسیقی پاریس است، با مردی خوش‌گذران که پسر خواستگار اول است، رابطه‌ای کوتاه دارد. او به سرعت او را رها می‌کند تا فرصتی برای درخشش در یک اجرای گالا پیدا کند. در نهایت، در والز سوم، این دو زمانی که او یک ستاره سینما است و او به عنوان یک فروشنده بیمه خود را معرفی می‌کند، دوباره به هم می‌رسند.